Аналитика и комментарии

Страховщики заждались unit-liked: Минфин обнародовал законопроект о долевом страховании жизни

Минфин России разработал проект закона о долевом страховании, которое может заменить программы инвестиционного (ИСЖ) и накопительного страхования жизни с инвестиционной составляющей (НСЖ). Для страховщиков, которые будут предлагать ДСЖ, введут особое регулирование и, возможно, отдельные лицензии. Рисковое страхование жизни и инвестиционное страхование жизни разделят на два самостоятельных бизнеса. Участники рынка нашли в долгожданной инициативе и плюсы, и минусы.

Приговор ИСЖ

— Практика, которая сложилась сейчас, с точки зрения продаж ИСЖ и НСЖ довольно печальна, – заявил директор Департамента финансовой политики Иван Чебесков на конференции, посвящённой внедрению принципов ESG на страховом рынке. – Надеюсь, новый вид страхования жизни не будет подвержен мисселингу, который мы сейчас видим в ИСЖ и НСЖ. Мы стремимся этим законопроектом воссоздать отрасль долгосрочного страхования жизни. Минфин рассчитывает, что в перспективе договоры долевого страхования жизни попадут под
долгосрочное налоговое стимулирование, которое мы сейчас обсуждаем в рамках концепции ИИС третьего уровня.

В Минфине полагают, что законопроект о долевом страховании жизни (ДСЖ) введёт бизнес страхования жизни с инвестиционной составляющий в более социальное русло. «Мы хотим разделить на уровне закона рисковое страхование жизни и инвестиционное страхование жизни как два достаточно самостоятельных бизнеса. Очевидно, будет некоторое падение сборов, вызванное перенастройкой процессов компаний. При этом проявится положительный эффект от снижения уровня недовольства потребителей, который должен позитивно сказаться на репутации рынка страхования жизни в целом», – пояснил заместитель директора Департамента финансовой политики Роман Точилин.

Как сообщил председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, продукты ДСЖ существенно отличаются от классических страховых продуктов. Полученные от страхователя взносы по полису ДСЖ делятся страховщиком на две части, одна из которых идёт в обеспечение страховой защиты (страховая составляющая), а другая в согласованном со страхователем размере подлежит инвестированию страховщиком самостоятельно либо с привлечением управляющей компании, в том числе путём приобретения инвестиционных паёв (инвестиционная составляющая). Объединив сбережения многих клиентов, управляющий фондом может инвестировать в гораздо больший набор активов, чем клиент мог сделать сам, обеспечивая соответствующую диверсификацию.

По задумке разработчиков законопроекта, новый вид бизнеса должен заменить ИСЖ. Инвестиционная часть премии в ДСЖ будет отделена от страховой и подпадёт под регулирование инвестиционного законодательства. Такой подход поможет сделать новый продукт прозрачным и понятным гражданам. Кроме этого, в отличие от ИСЖ, клиент всегда сможет увидеть текущую стоимость инвестиций и выйти из договора, если результат его не устроит. Комиссии, взимаемые с клиента, будут нормативно ограничены. Новый полис полностью заменит ИСЖ и трансформирует НСЖ, сделав его накопительным продуктом с упором на страховую ценность, надеются в Минфине.

В нынешнем виде разрабатываемая концепция предполагает, что договоры страхования жизни, отличные от ДСЖ, будут сконцентрированы на страховой составляющей, то есть выплатах при наступлении страхового случая. Страховщик по ним сможет предоставлять клиентам бонусы в виде скидки на уплату очередных взносов в зависимости от полученной страховщиком инвестиционной прибыли. Но только ДСЖ будет предусматривать выплату инвестдохода.

Первая попытка

Страховщики давно ждали появления в России ДСЖ. За рубежом программы unit-linked insurance активно реализуются уже более 50 лет. Западные страховые компании используют unit-linked как метод инвестирования, оформленный в виде полиса долгосрочного страхования жизни. Продукт пользуется огромной популярностью. Например, в странах Европейского союза доля unit-linked в сборах по рынку страхования жизни в 4 квартале 2020 года составила 33%.

На отечественном рынке первой вывела прототип ДСЖ компания «АльфаСтрахование-Жизнь». Пилотная версия обновленной программы ИСЖ «Портфельные инвестиции» с возможностями управления в рознице Альфа Банка появилась в июне 2021. На месяц раньше новинку получили клиенты private banking в А-клубе. Сейчас в составе продукта имеется девять стратегий. Все они могут быть приобретены клиентами без подтверждения статуса «квалифицированного инвестора». Разумеется, на данный момент продукт разработан исходя из текущего регулирования.

Мнение «за»

В целом, рынок встретил инициативу Минфина благосклонно. «Долевое страхование жизни может стать еще одним эффективным финансово-инвестиционным инструментом», – сообщил NBJ генеральный директор ООО «СК «Ингосстрах-Жизнь» Владимир Черников. Несмотря на «родственность», продукты ДСЖ, ИСЖ и НСЖ, по его мнению, отличаются принципами действия и закрывают разные потребности клиентов. ДСЖ имеет потенциал для получения более высокой прибыли, но вместе с тем в рамках этой программы существует и более высокий риск потери части капитала из-за действий самого клиента, поэтому ДСЖ будет доступен только для квалифицированных инвесторов, полагает Черников.

По его мнению, существует вероятность, что более широкие по структуре инвестирования возможности ДСЖ могут привлечь в этот сегмент часть клиентов НСЖ и ИСЖ из числа тех самых квалифицированных инвесторов, однако эти возможности вовлекут на рынок и новых участников. «Законодательная основа для нового вида страхования находится в проработке, поэтому говорить о том, как ДСЖ повлияет на позиции ИСЖ и НСЖ пока преждевременно», – отметил генеральный директор ООО «СК «Ингосстрах-Жизнь».

Мнение «против»

– На данный момент все существующие законопроекты по страхованию жизни независимы, не согласованы между собой и нередко противоречат друг другу. Например, ДСЖ никак не попадает под проект 5055У, так как в указании отсутствует такой вид страхования, – пояснил NBJ врио генерального директора «БКС Страхование жизни» Иван Денисов. – По этой причине сложно давать оценку перспективам развития с учётом нормативных нововведений. Но очевидно, что в представленном виде ДСЖ не будет популярно у населения, так как отсутствует основной мотиватор покупки таких продуктов за рубежом – существенные налоговые привилегии.

Создание такого продукта потребует существенных ресурсов страховой компании, а расходы на него будут выше, чем у классических ДУ или ПИФ, что сделает продукт неконкурентным, – считает Иван Денисов. По его мнению, ДСЖ не сможет заменить существующие виды страхования, так как не обладает ключевыми характеристиками этих продуктов. В нём не предполагается защита капитала, характерная для ИСЖ – то, ради чего инвесторы выбирают именно этот инструмент. Классическое НСЖ с участием в доходе страховщика, как вид страхования, в новой редакции будет невозможен, а его вариация в ДСЖ не позволит обеспечить достаточный уровень страхового покрытия или сделает продукт дороже существующих аналогов.

В предложенном виде новинка никого не заинтересует, поскольку ценность существующих ИСЖ и НСЖ в ДСЖ теряется, а конкурировать с уже развитыми ПИФ и ДУ продукт не сможет, уверен Денисов. Однако ДСЖ, по его словам, может стать массовым (как для «квалов», так и для «неквалов») инструментом формирования пенсионных накоплений и альтернативой НПФ, так как позволит самостоятельно выбирать стратегию инвестирования и принимать участие в управлении средствами. Но для развития нового вида страхования потребуется государственное стимулирование, аналогично тому, как это было сделано с ИИС, НПФ и др.

Учитывая специфику российского потребителя, подстегнуть интерес к такому продукту, по мнению врио генерального директора «БКС Страхование жизни», могут: институты защиты вложенных средств, аналогичные системе страхования вкладов; налоговые льготы в виде социальных вычетов по аналогии с ИИС и освобождения от налога на доход с подобных инструментов при владении договором более определенного количества лет (например, 5 лет) по аналогии с облигациями; софинансирование инвестиций в ДСЖ по аналогии с накопительной частью пенсии.

Как сообщил NBJ Анатолий Аксаков, в настоящий момент законопроект, посвящённый регулированию ДСЖ, находится на стадии разработки и согласования позиций Министерства финансов РФ и Банка России. Его внесение в Государственную Думу ожидается в конце текущего – начале следующего года.

Текст: Сергей Артёмов

Материал также опубликован в печатной версии Национального Банковского журнала (№10, октябрь 2021)

Сумма взноса делится на 2 части: первая идет на обеспечение гарантированного возврата уплаченного взноса по окончании срока договора, поэтому инвестируется в консервативные финансовые инструменты с фиксированной доходностью, а вторая часть инвестируется в высокодоходные, но при этом и более рисковые финансовые инструменты, которые потенциально могут обеспечить дополнительный высокий инвестиционный доход.

При заключении договора клиент выбирает стратегию инвестирования. С ней связан потенциал высокого дохода. Так в страховой компании «Ингосстрах-Жизнь» на выбор клиенту предлагается 2 инвестиционные стратегии: стратегия «Топовые бренды» — с возможностью получения ежегодного дохода при выполнении базовыми активами (акций 6-ти компаний – лидеров своих отраслей) заданных условий и «Сбалансированный рост — 2», стратегия в которой вложения осуществляются в бумаги компаний недооценённых секторов экономики. При выборе стратегии необходимо обратить внимание на коэффициент участия в доходности по выбранной стратегии инвестирования. Коэффициент показывает, на какую долю в росте выбранной стратегии инвестирования может претендовать клиент. В разных страховых компаниях и, в зависимости от стратегии, он может существенно отличаться. В СК «Ингострах-Жизнь» при выборе стратегии «Сбалансированный рост – 2» коэффициент участия составляет 100%, что означает, что доходность страхователя равна доходности, показанной выбранной стратегией.

Что нужно знать заключая договор инвестиционного страхования жизни

Инвестиционное страхование жизни — это возможность увеличить свои накопления, без рисков разместив средства в акциях других компаний. Важно понимать, что это игра на бирже. ИСЖ, как и любой подобный инструмент, может принести больший доход, чем депозит в банке, но не гарантирует этого.

Запомните: Первое правило инвестирования — вкладывать только свободные деньги!

Как работает инвестиционное страхование жизни

• Чаще всего договор заключается от 2−3 лет.
• Вы сами решаете, сколько денег хотите внести.
• Доход по программе не гарантирован. Ваши деньги компания инвестирует в разные финансовые активы: акции, облигации, фьючерсы, опционы, — и доход зависит от ситуации на фондовом рынке.
• Почти всегда вложения клиента делятся на две части: гарантийную и инвестиционную. Гарантийная часть вкладывается в надежные финансовые инструменты, например в государственные или корпоративные облигации. Полученный от этих вложений доход позволит клиенту получить в конце договора 100% внесенных денег. Инвестиционная часть направляется в более рискованные и потенциально более доходные инструменты. Именно она формирует дополнительный доход. В договоре ИСЖ должно быть прописано, в какой пропорции они соотносятся.
• Существует много стратегий инвестирования в зависимости от степени риска — то есть от соотношения гарантийной и инвестиционной частей. Чем выше риск, тем выше может быть доход и тем выше шанс ничего не заработать.
• По договору ИСЖ жизнь застрахована. То есть, если застрахованный ушел из жизни, его выгодоприобретателям выплачивается 100% внесенных денег и заработанный на момент несчастья процент, но в разных программах условия могут отличаться. Также можно защитить себя и от других рисков. Например, застрахованный может получить выплату в случае инвалидности или потери работы.

Недостатки оформления ИСЖ

Помимо неоспоримых плюсов, которые вы можете получить при оформлении данного продукта, следует также знать о недостатках:

• Инвестиционный доход не гарантирован.
• На ваши вложения не распространяется государственная защита, и в случае разорения страховой компании вернуть их не получится. Поэтому крайне важно выбирать надежную и проверенную компанию.
• Досрочно разорвать договор без потери части капитала невозможно. Чем раньше до окончания срока вы решили вернуть деньги, тем меньше будет эта сумма.

А причем здесь страхование?

Такой вопрос, действительно, возникает. Но и страховая составляющая в ИСЖ присутствует.

Купив ИСЖ, выплату можно получить:

✓ По причине дожития до окончания срока действия договора. В этом случае клиент получает свои инвестиции плюс заработанный доход, если он, конечно, был.

✓ В случае смерти. При этом варианте то же самое получают наследники застрахованного или любые другие указанные в договоре выгодоприобретатели.

В договор можно включить и дополнительные детализированные риски. Например, утрата трудоспособности в результате тяжелой травмы или болезнь. Они вписываются в договор по желанию. Как правило, по дополнительным случаям размер страховых выплат устанавливается отдельно и превышает основную сумму по договору без такой детализации. Но и за полис в этом случае тоже придется заплатить больше. А потому при детализации рисков инвестиционная составляющая продукта оказывается менее привлекательной.

Юридические тонкости

Первая такая тонкость касается возможности сэкономить на налогах. Так, российское законодательство предусматривает 13-процентный налоговый вычет от суммы страхового взноса по таким договорам. Полностью освобождена от налогов и сумма страховой выплаты. Хотя здесь существуют оговорки по суммам взноса, прибыли и срокам действия договора. Например, вернуть налоги можно только по договору со сроком действия, начиная от пяти лет. Все разъяснения по этим вопросам необходимо получить у специалиста той компании, клиентом которой человек является. И наконец, денежные средства, внесенные по договору ИСЖ, не требуется декларировать.

Если сравнивать договор ИСЖ с банковским депозитом, можно обнаружить еще один, очень интересный юридический момент. Деньги, указанные в документе, с момента их взноса и до получения выплаты или расторжения договора, считаются собственностью страховщика. А не должника, например, который временно передал их в пользование третьему лицу. Эти средства нельзя арестовать в качестве юридических санкций против клиента. Их никто не вправе конфисковать. Их не может взыскать суд, не только по долговому иску, но даже при разделе имущества между супругами.

Безусловное достоинство договора ИСЖ: он может быть заключен в пользу любого выгодоприобретателя (то есть, третьего лица). Что это дает? В случае наступления страхового случая сумму выплаты получит указанное в договоре лицо, а не прямой наследник. И дожидаться оглашения завещания в данном случае нет необходимости. Выгодоприобретатель вступает в права наследства сразу.

Но есть и значимый минус таких договоров. В случае ликвидации страховой компании, нет никаких государственных гарантий, аналогичных гарантиям возврата банковских вкладов.

Инвестиционное страхование жизни: плюсы и минусы

С каждым годом инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) становится все более популярным и востребованным на отечественном рынке. Рассмотрим инвестиционное страхование жизни, плюсы и минусы данного способа вложения средств.

ИСЖ – это структурный продукт, который включает в себя одновременно страхование жизни и возможность получения инвестиционного дохода за счет вложений в финансовые активы (акции, облигации, ETF и др.). Иными словами, ИСЖ – это инвестирование в обертке страхового полиса.

Данные программы можно условно поделить на два типа:

ИСЖ представляет собой долгосрочный продукт. Приобретая его, вы заключаете договор сроком от 3-х, 5-ти и более лет, но существуют и бессрочные программы.

Инвестиционное страхование жизни, плюсы и минусы

К преимуществам ИСЖ можно отнести:

• Возможность назначения и смены бенефициаров (наследников)
• Выплата гарантийной суммы 101% от стоимости счтеа при наступлении смерти
• Защита от судебных рисков/споров/ареста/конфискации/раздела капитала между супругами при разводе
• Доступ к онлайн-платформе (разнообразный выбор финансовых продуктов, составление портфеля, смена стратегии) Отложенное налогообложение (факт налогообложения наступает при закрытии полиса и составляет 13% для россиян, но в случае смены резидентства – налогообложение может поменяться)
• Во многих компаниях также действуют дополнительные бонусы, которые начисляются на страховой счет клиента при выполнении определенных условий (при определенной сумме взноса, за своевременность платежей и т.д.)

ИСЖ имеет также некоторые особенности, которые следует учесть инвестору:

• Нужно принимать во внимание, что при падении рынка в некоторые годы стоимость счета может быть меньше сделанных по полису взносов. Однако на длительных отрезках времени с огромной вероятностью вы получите существенный инвестиционный доход, который увеличит накопления.
• В программах есть сборы при досрочном изъятии средств и расторжении договора. И в случае расторжения, страхователь может получить сумму взносов не в полном объеме. Это долгосрочные накопительные программы, которые выгодно открывать на долгий срок и не делать изъятий.
• ИСЖ продукт не подходит для активной торговли. Инвестиционное страхование жизни направлено для таких целей, как накопление капитала, пенсионное планирование, создание целевого капитала, защита капитала. Выбирая этот продукт, вы инвестируете в будущее.

Выбор инвестиционного страхования жизни

Как финансовый продукт, ИСЖ доступен как на отечественном рынке (Россия и СНГ), так и на международном. Говоря о выборе важно обращать внимание на надежность компании, кредитный рейтинг юрисдикции, финансовый рейтинг самой компании и срок существования.

В последнее время инвесторы все чаще выбирают данный продукт именно в международных компаниях, благодаря высокому рейтингу юрисдикций и возможности открыть полис в стабильной валюте (USD/EUR/GBP). Программы ИСЖ от международных компаний также называют «unit-linked» или «английский способ инвестирования», что является синонимами.

На международном рынке продукт доступен в компаниях:

• Generali,
• Investors trust,
• Hansard,
• Old mutual,
• И др.

Однако не все компании доступны для жителей России и стран СНГ. Доступные компании и их сравнение смотрите по ссылке.

Особенности ИСЖ

Зачастую ИСЖ предлагается клиентам как альтернатива банковским вкладам. Но на самом деле это самостоятельный финансовый продукт, имеющий свои особенности. И в отличие от банковских вкладов, где процент прибыли заранее ограничен, продукт ИСЖ имеет более высокий потенциал доходности. При позитивном сценарии он может обеспечить достаточно высокий процент прибыли.

Важно понимать – ИСЖ не является средством гарантированного получения прибыли, так зависит напрямую от состояния фондового рынка. Большим плюсом данного продукта является наличие доступа к онлайн платформе, на которой клиент может приобрести любые инвестиционные продукты. С доступом к платформе у клиента появляется возможность создать свой портфель самостоятельно. Также многие компании предлагают готовые стандартные портфели с потенциальным процентом прибыли. Клиенту достаточно выбрать оптимальный для себя вариант.

Бесплатно оформить международное ИСЖ вы можете с помощью нашего проекта, заказав расчет:

Инвестиционное страхование жизни: минусы и плюсы.

Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) и Накопительное страхование жизни (НСЖ) довольно непростой продукт, как его пытаются представить работники банков и страховых компаний. «Это тоже самое, что и депозит только с повышенной доходностью» – нет это не так, это сложный инвестиционный продукт, с которым стоит быть очень аккуратным.

Как и у любого финансового продукта есть свои плюсы и минусы, в ИСЖ плюсов не так и много. Основные «плюсы» этого продукта остаются у консультантов банков, продающих инвестиционные страховки – это высокие комиссионные, которые они получают.

И все же можно выделить основные плюсы ИСЖ:

– это возможность получения налогового вычета в размере 13% от уплаченного страхового взноса (максимум всего 15 600 рублей в год) и отсутствие обязательств уплаты налогов по страховой выплате. Для сравнения, Индивидуальный Инвестиционный счет (ИИС) дает возможность получения налогового вычета в размере 52 000 рублей в год или освобождение от уплаты подоходного налога с суммы инвестиций до 1 миллиона рублей.

– это удобная юридическая «упаковка», средства не могут быть конфискованы, на них не может быть наложен арест, они не могут быть взысканы по суду, не подлежат разделу между супругами при разводе и не нуждаются в декларировании.

– наличие гарантированной суммы выплаты в договоре также является дополнительным преимуществом, но надо помнить, что это страховой продукт, не банковский вклад, как его часто пытаются преподнести. Средства не застрахованы АСВ (Агентство по Страхованию Вкладов), соответственно при банкротстве страховой компании вы рискуете не вернуть свои деньги.

Ну а теперь к минусам и рискам

Основной минус ИСЖ:

это конечно отсутствие доходности или очень низкая доходность. По статистике Банка России за 9 месяцев 2020: средняя доходность по трехлетним полисам ИСЖ составила 4,2% годовых, по пятилетним – 3,1% годовых. 32% полисов ИСЖ показали нулевую доходность, 18% полисов – от 0 до 1%, еще 18% – от 1 до 3%. 17% договоров показали доходность выше 5%.

«Вряд ли можно говорить об удовлетворенности граждан в таких условиях и о ценности данного страхового продукта, учитывая, что средняя годовая доходность депозитов по соответствующим срокам могла достигать 10% годовых и точно не находилась ниже 6,7% годовых», – зампред ЦБ Владимир Чистюхин.

К рискам ИСЖ также можно отнести отсутствие возможности досрочного изъятия средств, она конечно есть, но вам придется заплатить штраф, который, как правило, составляет от 25 до 50% от суммы. Также надо не забывать об обязательных платежах – очередных взносам по ИСЖ, да многие не знают об этом, так как невнимательно ознакомились с договором или менеджер, продававший ИСЖ решил этого не упоминать.

Банк России очень обеспокоен недобросовестными практиками продаж ИСЖ (НСЖ) (https://www.cbr.ru/press/event/?id=2517) , когда клиентам не раскрывают полную информацию и риски связанные с продуктом. В одном из своих выступлений первый зампред Банка России Сергей Швецов назвал полисы инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) — «мутный» продукт, который пока не позволяет потребителям оценивать возможную доходность от инвестирования».

Подытожив, я рекомендую не связываться с такими сложными продуктами, а если вам хочется доходности выше банковского депозита попросите своего банковского менеджера или инвестиционного консультанта рассказать вам и помочь приобрести простые и надёжные инвестиционные инструменты, такие как Государственные облигации или облигации надежных корпоративных заемщиков. Если вы все же попались в «ловушку» ИСЖ, вот вам мой совет, в страховании есть такой термин «период охлаждения», в этот период (по закону 14 дней) можно расторгнуть договор и вернуть деньги целиком.